2021第一季度本周收官。很多在春节前曾憧憬着年后基金赚大钱的人,恐怕大都铩羽而归了。4月1日,支付宝平台联合了几家头部基金公司,在网上发布了2021年《一季度基民报告》,数据总量虽不多,但体现出来的众多“投资常识”,值得我们一起来读一读。
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首先,支付宝用历史数据,提出了一个困惑不少投资者的问题,为什么基金赚钱,但基民不赚钱呢?这个问题,其实也可以替换成另一个大部分人都存在的误区:为什么A股指数这么多年来涨幅并不低(注意:不要看上证指数,这个指数因为历史编制规则的问题,是很失真的,客观一些,要看沪深300指数。BTW,能知道上证指数是失真的,大概算是从韭菜迈向理性投资者的第一步~),但是股民大部分都不赚钱?
——简而言之,两个问题的答案是很类似的。我们接着看报告。
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这里,支付宝用数据给出了第一个观点,就是基民的赚钱比例和持仓时间相关性高。结论非常符合常识,因为大部分基民,都是在市场热度高的时候追涨买入,短期内赔钱成为了大概率事件。另一方面,A股终归吸纳了全中国大部分业绩领先的公司,指数长期是向上增长的。所以,如果拉长投资期限,叠加考虑到基金经理们的相对专业投资水平,即便有时候基民买入的时点不是很好,也能在长期持有中赚到钱。
本质上,这就是在分享中国经济持续增长的红利。
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接着,支付宝给出了定投基民的投资持有时长更长,所以心态更稳定的观点。
其实,定投只是基金投资中非常初级的方法,而定投基民持有时长更长的统计结果,并不能说明太多问题,例如设置定投之后把这事忘记了的人也有不少。不过,支付宝先给出了持有时长更久才能赚钱的逻辑,所以这里尝试用,定投的基民持有时长普遍更长的数据结果,希望得出定投更能赚钱的推论。
笔者的意思是,两者虽有一定相关性,但不一定是因果关系。
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第三,支付宝给出了有目标的止盈也能获得较好收益的数据统计。实话实说,这个结论的可借鉴性也不是特别高。目标止盈很多时候是比较机械化的,确实及时止盈可以让盈利落单为安,但“止盈”在专业投资中其实是非常复杂乃至比较艺术化的操作。因为,在市场低估的时候,我们可以比较清楚地知道市场的底部大约在哪里,并在左侧打出足够的子弹;但在市场泡沫的时候,几乎没有什么比较好的单一指标可以判断市场的顶部在哪里。优秀的“止盈”操作,一般需要在右侧结合市场情绪和趋势等多种指标做综合性判断。
不过,笔者是不认同“会买的是徒弟,会卖的是师父”的传统说法的。因为每一笔投资未来盈利的概率和赔率,实际在你买入的那一刻,就是已经决定了的。
只有买的足够便宜,才不用担心未来卖不出去。——这是价投们的核心理念。
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至于支付宝给出的亏损用户的行为特征,这确实是众人皆知的常识了。咱都不用搬出行为金融学的理论去解释;大部分人都认可,频繁买卖和追涨杀跌是糟糕的习惯。但大部分人就是“戒不掉”。没办法,很多事情,就是知易行难。
比如,所有人都知道,吃甜食+不运动,会导致肥胖,提高各种健康风险。但是,又有多少人,能够坚持住健康的饮食习惯和每日的健身打卡呢?
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最后一段,支付宝给出了一个有意思的“每日查看净值人群”的比例。试图告诉大家,别每天看自己的基金净值,容易搞坏心态,造成频繁买卖和追涨杀跌。当然,这里面也有一个逻辑上的问题需要注意,并不一定是“持有期长的人”天生不喜欢“每日查看净值”;也有可能是,这些人的持有期很长,一开始其实他们也天天看净值变化,但越到后面越想不起来、或者越懒得去看每天的净值波动了。其实每天看不看净值,和你的投资收益,并没有绝对的关系。支付宝大概是想在这时候告诉不少基民,算了,别看了,反正现在都是亏钱的;只要不看,就没有亏,只要捂住3-5年,钱钱,很可能还是会回来的。
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文章的最后,还是要点赞一下支付宝平台的客服。
当天晚上笔者看到有关新闻后,却在支付宝平台搜不到这篇报告,于是找人工客服留言询问,虽然他们也没有能立刻找到链接发给我,但在我退出在线咨询服务后,人工客服小MM在很短的时间内追了一个电话给我,告诉我她找到了……我在电话这头笑着说:谢谢你,辛苦啦,早点下班吧,都9:30pm啦。
互联网行业的996,名不虚传……