谈股论金|万科A强势涨停背后预示着什么？

“一根大阳线，千军万马来相见”。4月29日，A股放量上涨，两市超4400家个股上涨，成交12111亿元创年内次高。万科A更是罕见巨量大单封死涨停板，万科企业一度暴拉近20%，万科境内债普遍上涨。与此同时，A股房地产板块大涨超6%，港股内房股板块狂拉超9%。最为关键的是，万科涨停的量亦达到了宝万之争以来的最大值。不止万科，地产股几乎全线爆发。华夏幸福、荣盛发展、大龙地产、金地集团等20余股涨停。值得注意的是，4月29日电，北向资金今日再度大幅净买入108.92亿元。其中，沪股通净买入45.35亿元，深股通净买入63.58亿元。据统计，北向资金连续4日加仓累计超380亿元。

各地楼市政策利好频传

天风证券认为，4月26日、4月29日，地产板块连续两日大幅反弹，主要或受外资机构发布看多的观点，北向资金大幅净流入；消息面上，传五一后北上广深逐步取消限购措施，本周内长沙、成都实质性取消限购，强化放松预期；一季度高层会议即将召开，资金提前布局博弈增量政策。短期政策或聚集存量去库，政府成立收储机构、存量改保预期增强，出险房企存在受益空间等因素影响。

政策方面，成都4月28日出台房地产优化政策，放开限购。4月27日，海南发布支持城市更新规划和用地保障新政。4月26日，南京拟放宽落户条件，合法稳定住所非户籍者可直接落户。4月25日，财政部、税务总局发布称农村集体土地转移暂不征收土地增值税。4月23日，深圳发起“换馨家”住房置换活动，推动二手房以旧换新。

“淡化三大工程”等小作文催化地产行情

资金面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月29日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。

今天，更是传出了“淡化三大工程”等小作文。三大工程指加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。有机构认为，三大工程是今年乃至未来几年的重点工作，但是由于新的“坐地”模式尚在探索期，2024年包括城中村改造的量可能不会很大。不过，未来建设规模逐渐起量仍然是大概率事件。

外资加快进场步伐

北向资金连续4日加仓累计超380亿元。外资进场的信号也比较明显。据上海证券报，国际金融协会（IIF）日前发布的报告显示，3月，外国投资者在新兴市场投资组合中增加了约327亿美元，这是外国资金连续第五个月净流入新兴市场。其中，中国股市、债市分别获17亿美元、21亿美元的外资净买入。这是自去年6月以来中国股市和债市首次双双获得外资净买入。

在此之前，已有多家外资金融机构陆续上调对中国市场的评级。高盛亚太首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）及高盛首席中国股票策略师刘劲津在本周早些时候的媒体会上建议投资者继续超配A股。国际投资者对中国股票的情绪和风险偏好已有所改善。”

瑞银全球新兴市场股票首席策略师苏尼尔·蒂鲁马莱也在本周初上调MSCI中国指数评级至超配。3月，国际投行摩根士丹利在报告中称，全球资金正在重返中国股市，部分区域主动型基金开始增持中国市场的成长型和科技类公司。

野村东方国际证券在对A股二季度市场的展望中表示，二季度A股有望延续反弹，主要因为高频数据验证了中国经济的进一步企稳，为多数行业提供了估值修复的契机。同时，海外主要经济体货币政策变化较年初全球投资者的预期也逐渐转鹰，驱动部分资金从高估值市场小幅度回流低估值市场。

券商研报：核心城市限制性政策或将进一步解除

方正证券认为，市场总需求具备支撑，且中央高度重视化解地产风险，后续核心城市限制性政策或将进一步解除，地产板块有望逐步由政策驱动的左侧行情过渡到基本面支撑的右侧阶段。

招商证券认为，当前市场情绪或从更广泛的风格切换角度关注房地产。过去，民生、风险防范、经济是政策关注的三个重要维度，当前这三个维度或一致指向进一步宽松。从当前市场情绪观察，市场对供需两端政策进一步发力的预期或在强化，这种预期和以往仅仅参与房地产和产业链股票政策博弈的情况可能不大相同，更广泛市场参与者可能由于风格切换的潜在配置需求，也难以不关注房地产。

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文/北京青年报记者 朱开云

编辑/樊宏伟