一、本周观点
今年国际黄金的走势颇为动荡,尽管在地缘危机爆发后,金价曾经在3月一度接近历史高位,摸高2078美元/盎司。但是由于美国通胀数据高企,美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动黄金波动比较剧烈。
自3月份黄金升至每盎司2,000美元以上的年内高点之后,黄金下跌300多美元至1680美元/盎司附近,因为3月份以来美联储连续快速加息,美元在经济衰退的忧虑中成为资金首选避风港。7月份黄金下跌2.28%,连续第四个月下跌,4月到7月份期间黄金累计下跌9.56%。其中7月21日更是创出1678.4美元/盎司,处于近2年低点附近。
刚刚过去的一周,国际贵金属在连续四周上涨之后首次下跌。主要原因美国7月通胀数据出现见顶迹象,市场对美联储将激进加息的预期放缓;美联储7月FOMC会议纪要显示,委员会仍将通胀视为经济面临的重大风险。同时美联储官员表示,需要继续提高借贷成本以控制高通胀。美元指数也上升至7月18日以来新高,使得黄金对持有其他货币的买家来说更加昂贵。黄金也对利率上升高度敏感,因为这会增加非孳息资产黄金的持有成本。
我们知道美联储加息与缩表共振预期逐步重新成为影响黄金价格的主导因素。黄金通常被视为对冲通胀以及地缘政治风险的工具,但是加息导致国债收益率提高,而利率上升增加了持有非计息黄金的机会成本。
自3月份以来,美国央行已经将基准隔夜利率提高了225个基点,市场预计在9月20日到21日的下一次会议上将政策利率再提高50或75个基点。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为关注下方支撑,本周继续回落概率比较大,但是从中长期看,未来反弹上涨概率比较大,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！
二、行情回顾
上周国际金价开盘1818.9美元/盎司,盘中最高价1818.9美元/盎司,最低价1759.1美元/盎司,收盘价1760.3美元/盎司,下跌58.6美元,跌幅3.22%。国内期货市场,上海黄金主力合约,开盘价391.22元/克,盘中最高价393.24元/克,最低价386.50元/克,收盘价387.56元/克,下跌3.66元/克,跌幅0.94%;白银主力合约开盘价4492元/千克,盘中最高价4595元/千克,最低价4272元/千克,收盘价4300元/千克,跌幅4.19%。周一,再度走低
三、基本面动态
1、周度消息：
周一黄金期货跌至一周来的新低,因为美元走强拖累整个贵金属板块走低。对美联储进一步加息的担忧也增添了黄金市场的压力。
周一中国公布的经济数据疲软,重新引发了对全球经济前景的担忧。市场继续评估通胀放缓对美联储货币紧缩政策的影响程度。
周二黄金期货连续第二日下跌,因为国债收益率上涨,美元维持在三周来的高位附近。投资者继续等待周三将要公布的美联储会议纪要,以了解更多未来加息的线索。
周二美国国债收益率走高,因为来自美国零售巨头的数据令人鼓舞。这表明美联储还有进一步收紧货币政策的空间。基准10年期国债收益率从周一的2.791%升至2.862%。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货收盘下跌,美元坚挺令金价承压下行。美联储会议纪要显示,未来加息步伐将取决于经济数据,令黄金收复了一些早盘跌幅。
美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)7月份的会议纪要称，通胀消退的时间可能比预期更长。未来加息的速度将取决于经济数据，以及美联储对经济如何适应加息的评估。
周四黄金期货下跌,因为受到美元走强的压力,尽管国债收益率下跌使金价跌幅受限,投资者寻找更多可能影响加息的经济线索。
美元指数在周四升至一个月高位,因为美联储官员谈到了进一步加息的必要性,而且投资者重新评估了周三美国央行7月会议的记录,认为其比原先想象的更加鹰派。
瑞士海关周四的数据显示,2022年7月份瑞士从俄罗斯进口了261公斤黄金。今年5月、6月和7月,瑞士从俄罗斯进口的黄金总量达到3.6吨,价值2.25亿瑞士法郎(2.35亿美元)。
同时7月份瑞士对中国的黄金出口量升至2016年12月以来的最高值,因为全球最大金银市场的需求有所改善。瑞士向中国大陆出口了80.1吨黄金,价值44亿瑞士法郎(46亿美元),高于6月份的32.5吨,是2012年以来的第二月度高点。
周五,黄金期货下跌,创下近一个月来的新低,这也是连续第五个交易日下跌,因为美元走强,美联储将会有更多加息,令黄金吸引力减弱。
2、黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到8月19日,较上一日增加3.18吨,当前持仓为989.01吨。
美元指数和黄金价格长期呈现负相关性,7月中旬对美联储加息提速的预期大幅提振了美元,当时美元指数最高涨至109.3032,刷新了自2002年第3季度以来近20年的高点,随后开始回落,不过八月中旬再度走高,震荡上行为主。
上周,美因美国7月通胀数据出现见顶迹象,市场对美联储将激进加息的预期放缓,且美联储公布的7月会议纪要偏鸽派,投资者风险偏好抬升,美股持续反弹,避险资产贵金属价格连续回调。与此同时,投机者对金市的看涨情绪小幅降温,COMEX期金净多仓从1个月高位下降。
据CFTC数据显示,截至8月16日当周,COMEX期金非商业多头持仓减少4710手至238196手,非商业空头持仓减少3023手至97032手,非商业净多头寸减少1687手合约,至141164手合约。
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