创业板下周一正式施行20%涨跌幅！新制度将如何影响A股走势？(附IPO最新排队名单)

2020-08-22 21:38 来源: 全景网

创纪录！一天时间12家企业上会，新股发审提速

据最新披露的IPO排队企业名单显示，截至到2020年8月21日，IPO排队企业数量为608家（不含科创板），其中主板154家、中小板89家、创业板365家。

8月21日晚间，证监会核准了7家企业的IPO批文，均未披露筹资金额。分别为：

山西华翔集团股份有限公司

伟时电子股份有限公司

杭州立昂微电子股份有限公司

浙江拱东医疗器械股份有限公司

北京中岩大地科技股份有限公司

青岛森麒麟轮胎股份有限公司

华文食品股份有限公司

20%涨跌停板新规则对创业板有何影响？

翘首以盼的创业板改革并试点注册制8月24日（下周一）将正式开启，首批18家公司将集体挂牌上市，而备受投资者关注的《深圳证券交易所创业板交易特别规定》将同步施行。

注册制开启后，创业板所有股票涨跌幅将调整为20％，开户门槛为10万！创业板注册制新股上市首5日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制比例为20%。

截至周五（8月21日）收盘，连续3日回调后的创业板指迎来上涨，涨幅达到1.72％。

下周一，创业板将正式施行20%的涨跌停制度。那么创业板注册制实施当日带来的规则变化有：

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新股上市前五日不设涨跌幅限制——定价更加有效率

新旧创业板股票涨跌停全部调整至20%——基金和两融风控规则需要改变

实行“价格笼子”机制——平滑走势、抑制价格剧烈波动、强势秒板模式终结

引入盘后定价交易方式——引入盘后交易

新增股票特殊标识——多种类型公司均有上市可能、更具包容性

老客户需要补签协议才能正常使用——可能导致部分低风险偏好资金流出

20%涨跌幅将会对创业板流动性产生怎样的影响呢？

据国盛证券研报， 涨跌幅限制放宽，有望小幅提升创业板交易流动性。参考科创板的情况，涨幅超过10%的股票占比大致与创业板相当。与此同时，涨停股票占比则要远远低出。因此，随着创业板涨跌幅限制放宽，创业板股票流动性有望得到提升。

但从整体来看，由于本身基数较小，因此很难带来系统性的变化。

安信证券首席策略分析师陈果认为， 20%涨跌停板新规则能够进一步提升创业板股票的流动性，市场应该给予这些流动性一定的溢价，因此涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好。

陈果表示，从历史上看，96年A股将涨跌停幅度从无限制调整到10%时，短期内对市场造成了一定的负面冲击。短期看落地前不确定性压制投资者风险偏好，担忧的情绪释放后将回归常态化。长期看打板策略有效性下降，市场定价效率提高，有利于吸引部分长期资金配置。

创纪录！一天时间12家企业上会，新股发审提速

2020年8月20日，证监会第123次发行审核委员会工作会议、创业板上市委第18次审议会议及科创板第61-62次审议会议召开，共审核了12家首发上会企业。最终，12家企业都获通过。

值得注意的，这次IPO上会企业高达12家，刷新了今年单日上会数最高纪录；同时，主板、中小板、科创板、创业板同一天都有企业上会也是创造了历史记录。

另外，在这次过会的12家企业中，有5家企业是由立信会计事务所提供服务，有5家企业是由上海锦天城律师事务所提供服务，这也是史无前例。

截至目前，2020年证监会发审委共审核124家IPO企业，115家获通过，3家被否，3家暂缓表决，3家取消审核，通过率为92.74%。

2020年创业板上市委自6月22日首批受理企业开始，2个月的时间内总共审核57家IPO企业，56家获通过，1家取消审议，通过率达98.24%。

根据证监会最新公告，8月27日（下周四），共有6家企业即将上会审核：

重庆银行股份有限公司（首发）

西上海汽车服务股份有限公司（首发）

深圳市兆威机电股份有限公司（首发）

杭州华旺新材料科技股份有限公司（首发）

衢州五洲特种纸业股份有限公司（首发）

新亚电子股份有限公司（首发）

蚂蚁集团A+H两地IPO进程加速募资规模或破世界纪录

蚂蚁集团A+H上市又有大消息！8月21日，证监会官网披露，蚂蚁集团申请境外首次公开发行股份，包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式，证监会已接收审批材料，这意味着蚂蚁集团的IPO冲刺进入最后阶段。

蚂蚁集团成立于2014年，前身为蚂蚁金服，运营着中国最大移动支付应用——拥有10亿用户的支付宝，除了金融服务，它还提供技术服务。例如，中国客户可以通过熟悉的支付宝和阿里巴巴的其他应用程序预订星巴克的咖啡。马云持有蚂蚁集团的控股权，阿里巴巴集团则持有蚂蚁33%的股权。

此前的7月20日，蚂蚁集团对外宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划。

8月14日，浙江监管局官网公示了蚂蚁科技集团股份有限公司辅导备案文件。文件显示，蚂蚁集团正在接受辅导机构中金公司、中信建投的科创板上市辅导，拟在科创板上市。

据彭博消息，蚂蚁集团最早于10月份完成两地上市。

从宣布A+H两地上市到证监会接收审批材料的1个月时间里，蚂蚁集团IPO吸引了全市场的注意力。除了发行节奏受关注外，蚂蚁集团的融资规模引发市场热烈讨论，有媒体称有望创下A股乃至全球市场的史上之最。

据此前媒体报道，蚂蚁集团在2015年、2016年、2018年分别完成A轮、B轮、C轮的融资。而在2018年6月完成C轮融资后，市场预计蚂蚁集团的估值水平已达到1500亿美元。有媒体报道称，蚂蚁集团计划在香港和上海两地上市的目标估值约2250亿美元。

有消息称，蚂蚁集团预计将发行15%的股份，计划在A股科创板发行10%股份，其余5%股份将在香港发行，合计集资300亿美元。

媒体援引一位知情人士的话报道，如果蚂蚁集团真的筹集了300亿美元，这不仅会打破母公司阿里巴巴集团在2014年250亿美元的上市记录，还将打破沙特阿美公司在2019年12月融资294亿美元的世界纪录纪录。

另外，根据阿里巴巴集团最新发布的财报数据显示，截至2020年6月30日止3个月，来自蚂蚁集团的权益法核算收入为30.34亿元，以此计算，蚂蚁集团2020年第一季度营收约为91.93亿元。

大自然的“搬运工”农夫山泉24日开始招股

农夫山泉赴港IPO迎来新进展。

公司计划8月24日（下周一）开始招股，预计9月8日挂牌，预估募资规模将达到10亿美元，中金公司和摩根士丹利联手担任保荐人。

早在2008年，农夫山泉曾与中信证券签署A股上市辅导协议；同年末，农夫山泉选择放弃A股上市计划。2020年4月29日，农夫山泉正式向港交所递交招股说明书。8月16日晚间，农夫山泉向港交所递交了通过聆讯后的招股说明书。

农夫山泉本次IPO将发行不超过13.8亿股境外上市外资股。据市场人士预计，综合募资规模、港股软饮料行业平均25至30倍的市盈率、以及农夫山泉无可动摇的龙头地位来看，农夫山泉的IPO市值或将达到1500亿港元至1800亿港元。

农夫山泉股份有限公司成立于1996年，中国饮料20强之一，是在中国市场上同时具备规模性、成长性和盈利能力的饮料龙头企业。

根据弗若斯特沙利文报告，2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一，以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居中国市场前三位。

在财务数据方面，农夫山泉2018年、2019年的收益分别为204.75亿元、240.21亿元，收益较上年同比增长分别为17.1%及17.3%。

在盈利方面，2017-2019年，农夫山泉的净利润分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元，年均盈利39.84亿元，年复合增长率达27.1%。

根据弗若斯特沙利文报告，农夫山泉的盈利水平远高于同期中国软饮料行业6.9%、7.1%及9.6%的平均盈利水平，以及全球软饮料行业3.9%、7.6%及8.5%的平均盈利水平。

据相关投行表示，若以中国必需消费品行业于2021年预测平均企业价值倍数约21倍推算，农夫山泉在明年的估值可达2127亿元人民币。然而，凭借农夫山泉的市场领导地位、针对高端市场定位及销售渠道广泛等优势，其估值能较同业有溢价。

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