【港股一周见】腾讯拖累市场 恒指再破两万七

本周大市亮点，还望长和（00001）出售海外项目的未来经济予其他长和系股份，令其本周累积一定程度升幅。长和本周累升0.3%，报89.85元。长实（01113）本周累升1.21%，报56.15元。长建（01038）本周累升4.09%，报59.75元。电能（00006）本周累升0.36%，报55.25元。

有传内地正回购“收水”关系，令内银股普遍回落。建行（00939）本周累跌4.03%，报6.67元。工行（01398）本周累跌2.42%，报5.64元。农行（01288）本周累跌2.63%，报3.7元。中行（03988）本周累跌2.83%，报3.43元。

恒指成分季检变动上周收市后生效，剔出东亚银行（00023）及招商局港口（00144），加入中生制药（01177）及申洲国际（02313）。东亚银行全周微升0.34%，报29.15元；招商局港口跌4.74%，报15.26元；中生制药挫7.04%，报9.24元；申洲国际亦跌5.09%，报96.95元。

欧盟对华太阳能板的双反措施於本周一（3日）到期，并不会延长，瑞银证券发表报告，指欧盟的双反制裁终止，及内地平价上网项目发展，将不设指标限制，预料有关利好将在第四季中开始体现，光伏公司的业绩将见底反弹。惟卡姆丹克太阳能（00712）全周走势反覆，周一曾为升幅第二大个股，其后两日回吐，惟全周仍扬升23.61%，报0.089元，阳光能源（00757）全周微升0.91%，报0.111元。

苹果宣布於香港时间下周四（13日）凌晨举行发布会，三款新型号IPHONE将会发布，市场传闻其中二款双镜头手机定价899美元至999美元，而另一款单镜头，则定价由749美元起。摩根大通表示，考虑到市场的期待低，认为苹果公司供应链中的企业未来六个月，会为投资者带来最高的风险回报，舜宇光学科技（02382）报93.5元，本周泻6.26%。海通国际发表最新研究报告，维持瑞声（02018）“买入”评级，维持目标价160元，瑞声全周跌4.5%，报82.7元。另外，鸿腾精密（06088）本周累跌3.74%，报3.86元。通达集团（00698）跌3.45%，报1.12元。

资金流向

随着指数的不断走低，本周北水抄底意愿也明显增强，全周流入近50亿。

其中，虽然银行股普遍回落，但北水仍在逆势增持。工行全周净流入20亿，是北水增持最多的个股。股王腾讯本周也没再拖后腿，2.85亿北水入场抄底。虽然规模比较小，不能算作是北水重新看好，但至少能显示出北水沽货潮短线或将暂停。

拔萃观点

一、腾讯大跌拖累指数

港股本周继续下跌，其中恒指周跌幅超3%，周五盘中再度击穿27000点。而国指则相对来说更抗跌一些，距8月16日的低点仍有一段距离。恒指走势更弱，主要就是因为腾讯，后者上周跌幅近7%。

腾讯上周的下跌是受到利空的影响。继“网游总量调控”之后，又有媒体爆料称将会出台“35%的专项税”，进一步打压了腾讯的股价。

关于35%专项税的所有消息，都是援引《南方都市报》的一篇报道。但是在找到该文章后，发现通篇没有提到35%关税的事情。所以这个消息的真实性存疑，甚至有可能是空头故意散布的谣言。

虽然说是谣言，但腾讯股价也仅会有短期小反弹，在未来一段时间难有大的起色。

腾讯大股东Naspers在3月底的时候以405元减持1.9亿股腾讯，刚好在最高点附近。而且这批股份设有180日的禁售期，按日子推算，本月底就要解禁了。如果接货者沾售止损，很有可能会进一步拖累腾讯股价。

二、美非农超预期 9月加息板上钉钉

美国八月就业数据出炉，超过多为分析员预测的中位数。按目前利率期货市场的价格显示，市场认定9月100%加息，且十二月加息的概率也超过七成。

对于今年的加息路径，市场基本已达成共识，目前真正的分歧在于明年的货币政策动向。在今年第二季度的超高速增长之后，预计美国经济增长会回归正常路径，不过减税效益逐渐体现，GDP增长不会太差，明年上半年增长可能温和放缓，下半年形势暂不明朗。

贸易纠纷和新兴市场等外围因素可能对美国经济有影响，但似乎不会太大。在此判断的基础上，不排除美国明年上半年还有两次加息的可能性，每次25点；下半年政策走势则取决于那时的经济数据。

本周重要经济数据或事件

一、中国8月财新制造业PMI微降至14个月低点 出口销售连续第五个月下降

根据2018年9月3日发布的最新数据显示，中国8月财新制造业PMI 50.6，低于预期和前值。其预期为 50.7，前值为 50.8。这一数据也明显低于上周五国家统计公布的官方数据。

上周五（8月31日）国家统计局公布的数据显示，中国8月官方制造业PMI 51.3，略高于前值和前值。此前预期为 51，前值为 51.2。

8月份调查数据显示，中国制造业运行保持增长态势，产出继续扩张，并且较 7 月份加速。

不过，新订单的增速放缓至 2017 年 5 月以来最低，出口销售连续第五个月出现下降。与此同时，用工继续收缩，导致积压工作量上升。另一方面，通胀压力上升，投入 成本和产出价格皆录得更为显著的涨幅。

二、中国8月财新服务业和综合PM双双走低 经济增速放缓至5个月低点

根据公布的最新数据显示，中国8月财新服务业PMI为51.5，不及预期52.6和前值52.8。综合PMI也从7月份的52.3降至52.0，为5个月以来最低。

而这一数据也明显低于此前国家统计局发布的官方数据。数据显示，中国8月官方服务业PMI为54.2，预期为53.8，前值为54。综合PMI为53.8，其前值为53.6。

钟正生博士进一步表示：“从8月PMI来看，宽信用和积极财政政策的效果尚不明显，需求端走弱的趋势加速凸显，而价格上涨压力犹存，经济有‘类滞涨’的迹象。”

三、美国8月非农数据亮眼！就业和时薪双双超预期，新增就业20.1万人

北京时间周五晚20:30，美国劳工部8月非农就业数据出炉，就业和薪酬数据都远超市场。如此强劲的增长可能会推动联储本月加息的节奏，也增加了12月的再次加息的可能性。

与市场预期的会出现季节性下调相反，8月非农就业人口变动 20.1万人，预期 19.0万人，前值 15.7万人修正为 14.7万人。这是7年来第一次8月的数据没有低于分析师平均预测值。

按各细分部门看，亮点在服务业，新增17.8万个就业，为三个月的高点。其中，教育和医疗服务新增5.3万个岗位，专业和商业服务新增5.3万个，批发贸易新增2.24万个。

时薪方面，私人部门员工平均时薪同比增加2.9%，超过市场预期的2.7%，且创下2009年6月来的最大增幅。时薪环比增长0.4%，预期0.2%。

彭博的经济学家Tim Mahedy认为：“平均时薪增幅过去12个月也都保持在2.9%的高位，政策制定者一直在密切关注通胀指标，这么强劲的薪酬增长算是一个了”。

薪酬的强劲增长对将要进入中期选举的美国两党都是重中之重的议题。

四、贸易数据超预期

中国8月出口同比(按人民币计) 7.9%，预期 5.7%，前值 6%。其中，对美贸易顺差扩大7.7%至1.24万亿元人民币。中国1-8月对美国出口增长6.5%至1.96万亿元。中国1-8月对美国进口增长4.4%至7141.3亿元人民币。

下周关注

下周，所有人都盯着特朗普的贸易决策，以及美国通胀会否进一步走高，强化美联储加息预期。

中国8月CPI、PPI同比，中国8月规模以上工业增加值同比。

美国8月PPI、CPI，美国9月密歇根大学消费者信心指数。

科技巨头苹果将举行年度新品发布会，预计推出三款新iPhone。

分析师声明：分析师为香港证监会持牌人士，以上仅代表个人观点，不足以作为投资依据。 返回搜狐，查看更多