故事发生在很久以前英国一个普通的家庭，哥哥很穷弟弟却很富有，妈妈和哥哥一起生活，圣诞节的前一天，哥哥去弟弟家要一些吃的。
哥哥来到弟弟家，见到桌子上摆着许多吃的。有香肠、面包，还有新鲜的牛奶。哥哥一边看着桌子上的食物一边对着弟弟说：“亲爱的弟弟：马上就要过圣诞节了，能不能给我们一些面包和火腿？”弟弟眼睛一转，想出了一个坏主意。他笑着对哥哥说：“我可以给你火腿和面包，但你要去村边的教堂。”弟弟和哥哥都知道教堂经常闹鬼，但为了妈妈，哥哥也只好听弟弟的。
在去教堂的路上，哥哥遇到一位老爷爷，老爷爷对他说：“孩子，你是不是要去教堂呀”？“是的！”哥哥回答。老爷爷又说：“你如果遇见鬼，你要用食物去换一口小石磨，石磨会给你带来幸福的。”说完老爷爷就消失了。哥哥来到教堂，果真遇到了鬼。哥哥想起了老爷爷说过的话，他对那些鬼说：“我用面包和火腿换那口石磨。”鬼互相点了点头。哥哥没有多想，抱起石磨就往家跑。
在回家的路上，哥哥又遇到了老爷爷，老爷爷念了一句话，又告诉哥哥石磨的使用方法，哥哥向老爷爷道谢后，老爷爷和上次一样又消失了。哥哥一回家，妈妈焦急而又忧虑地说；“怎么样？要到吃的了么？”哥哥吞吞吐吐的说：“没……没要到。”这时，妈妈脸上的表情变得更加痛苦，妈妈说：“这个年可怎么过呀！”这时哥哥从背后把石磨拿了出来，妈妈看了看说：“这有什么用？要有面包和香肠就好了。”话刚说完石磨，就开始转动，转出来的竟然是面包和香肠，就这样母子俩度过了一个美妙的圣诞夜。
第二天，妈妈请全村人到家里做客，也包括弟弟，弟弟一进门看见桌子上摆着许多食物。弟弟简直不相信眼前所看到的一切，弟弟想：这里一定有秘密。想到这里，弟弟想了一个坏主意。他故意把哥哥灌醉，问哥哥：“家里为什么变得这么漂亮，那么富有？”喝醉酒的哥哥把来龙去脉一五一十地告诉了弟弟。弟弟对哥哥说：“哥哥，能不能把石磨借给我两天，哦不，一天，一天还不行吗？看在兄弟的份上就借给我吧！”听到这里，哥哥的心软了，把石磨借给了弟弟。弟弟立刻抱起石磨往家走，他没有问清石磨的使用方法，更没有问清怎么让石磨停止转动。
回到家里，弟弟迫不及待地把石磨放到桌子说：“我要火腿和面包。”石磨开始转动，面包和火腿也随着石磨的转动转了出来。面包和火腿越来越多，眼看就要堆出房门。弟弟从面包堆和火腿堆里爬出来去找哥哥。哥哥来到弟弟家，弟弟念了一句咒语，石磨停止了转动，火腿和面包已经堆成了山。那天全村人都吃到了面包和火腿。