周瑜叫诸葛亮三天造十万只箭，诸葛亮答应了，并立下军令状，如造不好，甘受惩罚。周瑜很高兴，故意吩咐军匠不准备好造箭用的材料，又叫鲁肃去探听，回来报告他。
鲁肃见了诸葛亮，诸葛亮叫他准备二十条船，不过不能让都督知道。鲁肃答应了。去报告时只提诸葛亮不用材料，周瑜十分疑惑。
鲁肃准备好了船，等诸葛亮调度。直到第三天四更，诸葛亮才出现，他把鲁肃请到船里，让军士们把船连接起来，开往曹军水寨。
靠近曹军水寨，诸葛亮下令把船一字摆开，又叫军士擂鼓呐喊，鲁肃十分吃惊，诸葛亮说他们只管饮酒取乐，天亮就回去。曹操以为敌人来攻，下令让弓弩手朝他们放箭，诸葛亮又下令把船掉过头来，让另一面受箭。
天亮了，草靶子上扎满了箭，军士们大喊谢谢曹丞相的箭，就使回南岸。这时曹操才知道上了当。
鲁肃把借箭的经历告诉了周瑜，周瑜自愧不如。